12月14日，由上海市地方金融监督管理局指导，清科创业、投资界主办的第23届中国股权投资年度论坛盛大启幕。
华控基金CEO华桦受邀出席“硬科技投资新范式”圆桌论坛，与多位来自知名投资机构嘉宾共同探讨新时代背景下硬科技投资的机遇与挑战。
硬科技是制造业转型升级之路上最大的“确定性”因素
当前，世界经济低迷，各种“不确定性”因素频频出现，全球都面临着周期性经济下行的压力。结合中国国情和经济结构，制造业转型升级是必由之路，而硬科技就是背后最主要的“推手”，是当前最大的“确定性”。
但投资硬科技企业时，时常会发现我国一些领域基础研发能力不足、关键核心技术缺失等短板问题，成为制约产业转型升级和经济高质量发展的痛点。
因此，当投资硬科技企业时，机构固然会面临许多困难，但更需要培养自身投资科技创新企业时“看得见、看得清、抓得住”的能力。
比如在半导体基础产业链，投资机会大家都能看得见，但不一定都能看得清楚，不是所有的半导体设备、材料、零部件、软件等都有市场投资价值，有些可能更适合政府基金来支持。
再如对AI领域的投资布局，投资机构要能够提前“看见”系统性机会，其次还需要有能够看清楚细分行业的能力，最后是能够抓得住真正的机会，在合适的时机完成投资布局。
华控基金在2019年开始投资布局AI大模型，并连续加注，而2023年全球迎来AI大模型爆发式发展，这正是核心能力的体现。
华控基金之所以能够准确地投资布局各个领域，来自于完善、系统性的“研-投“体系，这是华控行研、投资、退出的基础，也是华控战略落地的基础。华控已经在新能源、新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备等大的产业方向上构建了“产业图谱”，细分行业覆盖数千个方向，基于成体系的行业研究，真正实现能够“看得见、看得清并抓得住”。
在投资时，华控坚持基于行业研究、行业发展周期判断，力争在“行业拐点”上完成布局。“行业拐点”的判断知易行难，需要对全球、国内的技术成熟度、行业生命周期进行全面的研究和判断。拐点前，企业更需要机构在资金、人才、产业链资源等多方面的助力，更能够体现出老牌投资机构的优势。
坚守价值投资与长期主义，把握科技浪潮与底层规律
与过去相比，最近硬科技投资也发生了一些变化，新的机遇已经出现。比较显著的一个特点是“新能源+人工智能”正在推动人类进入新的科技革命周期，新能源与人工智能或将成为新一轮的投资重点。
在新能源领域，国家“双碳”战略确定了大力发展新能源产业的总方向、总目标，是“系统性”机会；而在人工智能领域，2023年Open AI的ChatGPT引发了全球人工智能技术与应用创新的新浪潮，新一代人工智能技术迭代发展节奏在加速。
此外，在新一代信息技术领域中的5G、6G、物联网(lOT)，碳中和领域中的高比能锂电池、氢能源、新能源汽车产业链、储能技术、新型光伏，以及前沿技术中的脑机技术，新一代人工智能，自动驾驶，eVOTL，元宇宙，生命技术，量子计算等，都存在着极具发展潜力的投资机遇。
面对市场的高速迭代和技术路线、产品形态的快速更新，科技制造行业兼具高成长性与高波动性，机构应重点识别和把握科技浪潮与底层规律，创投要回归投资本质，尤其是在硬科技领域，更应坚守价值投资与长期主义。
